Der NAI – Der Natur-Aktien-Index ist ein ethisch-ökologisch ausgerichteter Aktienindex, der aus 30 weltweit ausgewählten, nach Ländern und Branchen gestreuten Aktienkursen gebildet wird.^[1] Der NAI wurde am 1. April 1997 zunächst unter dem Namen NAX auf Initiative der Zeitschrift natur (natur media GmbH) ins Leben gerufen und von Max Deml, dem Herausgeber des Börsenbriefes Öko-Invest, im Auftrag von natur entwickelt.^[2][3] Startwert war 1.000 Punkte.^[4][3]

Nach einem Streit um die Indexzusammensetzung sowie einem Rechtsstreit um den Namen Natur-Aktien-Index spaltete sich 2003 der nx-25 Natur-Aktien-Index des ursprünglichen Index-Entwicklers vom NAI ab.^[5][6][7] Im Jahr 2003 wurde die Zahl der Titel von 20 auf 25, im Jahr 2007 auf 30 erhöht.^[8]

Die Weiterentwicklung des NAI erfolgte durch die naturheilkundlich orientierte Krankenkasse Securvita in Hamburg,^[8] die im Jahr 2000 einen Aktienfonds initiierte, der ausschließlich in den NAI investiert.^[9][10][11]

Die Securvita hat die Solactive AG in Frankfurt am Main mit der Indexberechnung beauftragt.^[12] In der Vergangenheit erfolgte die Berechnung durch die vwd Vereinigte Wirtschaftsdienste.^[13] Der Index wird über die Börse Stuttgart veröffentlicht.^[14]

Bis 2014 war das Südwind-Institut mit der Nachhaltigkeitsrecherche für den Index beauftragt; die Index-Zusammensetzung wurde durch einen unabhängigen sechsköpfigen Anlageausschuss festgelegt und überprüft.^[15][16] Als die Securvita die Nachhaltigkeitsrecherche selbst übernahm, trat der Anlageausschuss geschlossen zurück, da Ausschussmitglieder die Qualität des NAI ohne unabhängiges Research in Gefahr sahen und diese nicht mehr garantieren wollten.^[17][16][18] Die Index-Zusammenstellung erfolgt mittlerweile ebenfalls direkt durch die Securvita.^[19]

Um im NAI gelistet zu sein, müssen Unternehmen als Mindestanforderung

• ökologische Vorreiter in ihrer Branche sein,
• sich um die Verbesserung ihrer Ökobilanz, das heißt die Einsparung von Energie, Wasser und Rohstoffen bemühen,
• nachhaltig wirtschaften, also neben der ökologischen auch ökonomische und soziale Perspektiven schaffen,
• keiner umweltschädigenden Branche (wie der Atom-, Rüstungs- oder Tabakindustrie) angehören,
• teilweise schon am Markt etabliert, teilweise Pionierunternehmen sein, und
• mehrheitlich einen Jahresumsatz von über 100 Millionen Euro haben.

Der NAI setzt sich seit dem 1. Januar 2024 aus den folgenden Unternehmen zusammen:^[20][21][22]

Name	Logo	Land	Branche (laut Indexanbieter)	ISIN	Jahr der Aufnahme
Aixtron		Deutschland Deutschland	Halbleiteranlagen	DE000A0WMPJ6	2005
Aspen Pharmacare		Sudafrika Südafrika	Generika	ZAE000066692	2013
Biontech		Deutschland Deutschland	Pharma	US09075V1026	2021
East Japan Railway Company		Japan Japan	Schienenverkehr	JP3783600004	2004
First Solar		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Photovoltaik	US3364331070	2023
Geberit		Schweiz Schweiz	Sanitärprodukte	CH0030170408	2024
Hannon Armstrong		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Spezialisierte Finanzierung	US41068X1000	2023
Interface Inc.		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Bodenbeläge	US4586653044	2002
Kadant		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Papierrecycling	US48282T1043	2004
Kingfisher plc		Vereinigtes Konigreich Vereinigtes Königreich	Heimwerkermärkte	GB0033195214	2014
Kurita Water Industries		Japan Japan	Wassermanagement	JP3270000007	2003
Mayr-Melnhof Karton		Osterreich Österreich	Verpackung	AT0000938204	1997
Molina Healthcare		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Krankenversicherung	US60855R1005	2007
Natura & Co		Brasilien Brasilien	Kosmetik	BRNTCOACNOR5	2009
Nvidia		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Halbleiter	US67066G1040	2021
Ormat Technologies		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Geothermie	US6866881021	2007
Pearson		Vereinigtes Konigreich Vereinigtes Königreich	Bildung	GB0006776081	2021
PotlatchDeltic		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Holzprodukte/Forst	US7376301039	2013
Ricoh		Japan Japan	Büromaschinen	JP3973400009	2003
Scatec ASA		Norwegen Norwegen	Erneuerbare Energien	NO0010715139	2021
Signify		Niederlande Niederlande	Lichtsysteme	NL0011821392	2023
Sims Metal Management		Australien Australien	Recycling	AU000000SGM7	2013
Smith & Nephew		Vereinigtes Konigreich Vereinigtes Königreich	Medizintechnik	GB0009223206	2016
Steelcase		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Einrichtungsgegenstände	US8581552036	2003
Steico		Deutschland Deutschland	Dämmstoffe	DE000A0LR936	2008
Svenska Cellulosa Aktiebolaget		Schweden Schweden	Papier	SE0000112724	2003
Tesla, Inc.		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Elektroautos, Batterien	US88160R1014	2016
Tomra Systems		Norwegen Norwegen	Pfandflaschengeräte	NO0005668905	1997
United Natural Foods		Vereinigte Staaten Vereinigte Staaten	Bio-Lebensmittel	US9111631035	2007
Vestas Wind Systems		Danemark Dänemark	Windturbinen	DK0010268606	2004

Die Zusammensetzung des NAI wird nach festgelegten, veröffentlichten Kriterien regelmäßig überprüft und gegebenenfalls geändert.^[23]

Im Jahr 2004 fanden sechs Veränderungen statt, im Jahr 2005 und 2009 jeweils eine. In den Folgejahren 2010 und 2011 wurde die Zusammensetzung insgesamt nur einmal verändert; 2012 ein weiteres Mal.

Das Jahr 2013 verzeichnete sechs neu aufgenommenen Unternehmen, und u. a. wurde die Kaffeehauskette Starbucks wegen unethischer Steuertricks aus dem Index geworfen. 2016 erfolgte die Aufnahme von Tesla Motors und Smith & Nephew, weil Solarworld und das Kaffeeunternehmen Keurig Green Mountain von der Börse gingen.

Im Mai 2021 schieden das Ökoprodukte-Unternehmen Gaia aufgrund nicht mehr erfüllter Anforderungen sowie der Infrastruktur-Konzern Aegion aufgrund einer Übernahme aus. Sie wurden ersetzt durch Biontech und Pearson. Im Dezember 2021 schieden Stericyle, Boiron und SunOpta aus dem Index aus und wurden ersetzt durch Li-Cycle, Scatec und Nvidia.

Im März 2023 wurden Acciona und Shimano durch First Solar und Signify ersetzt,^[18] im November 2023 schied die Umweltbank für Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital aus.^[18][22] Im Januar 2024 wurde Geberit für Li-Cycle hinzugefügt.^[21]

• FTSE4Good (FTSE Group; ethisch-ökologischer Aktienindex)
• Global Challenges Index
• nx-25 Natur-Aktien-Index
• ÖkoDAX
• Ethisches Investment

• Die Homepage des Index NAI-Index.de
• Die Kursentwicklung des Index seit Auflage bei Solactive.com

1. ↑ Die Unternehmen im NAI bei nai-index.de, abgerufen am 4. November 2019
2. ↑ Hermannus Pfeiffer: Frostiges Fossil. In: klimareporter.de. klimareporter°, 5. September 2020, abgerufen am 17. November 2023. 
3. ↑ ^{a b} Markus Wanzeck: »Das Wachstum ist extrem stark«. In: natur Oktoberausgabe 2020. 17. September 2020, ISSN 1615-3928, S. 54–55 (oeko-invest.net [PDF; 505 kB; abgerufen am 17. November 2023]). 
4. ↑ Natur-Aktien-Index: Grüne Geldanlagen boomen. In: FOCUS online. 12. November 2013, abgerufen am 17. November 2023. 
5. ↑ Andreas Lohse: Umweltaktien weiterhin in der taz. In: taz. die tageszeitung Ausgabe 7109. 21. Juli 2003, ISSN 1434-4459, S. 10 (taz.de [abgerufen am 20. Mai 2023]). 
6. ↑ Nachhaltigkeitsindizes:Messlatten für Anlagen mit Moral. In: handelsblatt.com. Handelsblatt, 11. November 2006, abgerufen am 20. Mai 2023. 
7. ↑ Andreas Lohse: Kampf um den NAI. In: taz. die tageszeitung Ausgabe 7079. 16. Juni 2003, ISSN 1434-4459, S. 10 (taz.de [abgerufen am 20. Mai 2023]). 
8. ↑ ^{a b} Die Entwicklung des NAI. In: nai-index.de. SECURVITA, abgerufen am 18. Mai 2023. 
9. ↑ GreenEffects NAI-Werte - Ökofonds-Klassiker im Check, 13. September 2022. In: Test.de
10. ↑ MJ Hudson Green Effects NAI-Werte, 31. März 2023. In: Test.de
11. ↑ GreenEffects - Der Fonds zum Natur-Aktien-Index. In: greeneffects.de. SECURVITA Finanzdienstleistungen GmbH, abgerufen am 21. Mai 2023. 
12. ↑ Die Berechnung des NAI. In: nai-index.de. SECURVITA, abgerufen am 18. Mai 2023. 
13. ↑ BÖRSE: Der Natur-Aktien-Index schlägt den Dax um Längen. In: FAZ.net. Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH, 5. Oktober 2004, abgerufen am 17. November 2023. 
14. ↑ Index Leitfaden. NAI – Der Natur-Aktien-Index. Version 1.2. (PDF; 242 kB) In: solactive.com. Solactive AG, 23. Dezember 2019, abgerufen am 21. Mai 2023. 
15. ↑ Australische Bank aus Natur Aktien Index verbannt. In: ECOreporter.de. ECOreporter GmbH, 27. Dezember 2010, abgerufen am 8. Juni 2023. 
16. ↑ ^{a b} Einschnitt: Anlageausschuss des Natur-Aktien-Index (NAI) wirft das Handtuch. In: ECOreporter.de. ECOreporter GmbH, 24. April 2014, abgerufen am 8. Juni 2023. 
17. ↑ Nachhaltige Geldanlage: Natur-Aktien-Index spart sich Unabhängigkeit. In: test.de. Stiftung Warentest, 3. Juni 2014, abgerufen am 17. November 2023. 
18. ↑ ^{a b c} Jüngste Veränderungen beim NAI. In: nai-index.de. SECURVITA, abgerufen am 11. Dezember 2023. 
19. ↑ Das NAI-Konzept. In: nai-index.de. SECURVITA, abgerufen am 8. Juni 2023. 
20. ↑ Die Unternehmen im NAI. In: nai-index.de. SECURVITA, abgerufen am 25. Januar 2024. 
21. ↑ ^{a b} Jüngste Veränderungen beim NAI. In: nai-index.de. Abgerufen am 25. Januar 2024. 
22. ↑ ^{a b} Extra-Ordinary Index Rebalancing in the NAI – Der Natur-Aktien-Index | Effective Date 10th November 2023. In: solactive.com. Solactive AG, 8. November 2023, abgerufen am 11. Dezember 2023 (englisch). 
23. ↑ Kriterien, abgerufen am 4. November 2019. In: NAI-Index.de