Petter Renäng gewann 1999 das bedeutende internationale Junioren-Rennen Trofeo Karlsberg im Saarland. Ab dem folgenden Jahr fuhr er für das RadsportteamCrescent. 2001 gewann er das Straßenrennen zur offenen skandinavischen Meisterschaft. 2003 wechselte er zu Bianchi Scandinavia. Ein Jahr später wurde er schwedischer Straßenmeister und siegte beim Östgötaloppet, einem der ältesten Straßenrennen in Schweden. Daraufhin wechselte er zu dem deutschen Continental TeamComnet-Senges und wurde in diesem Jahr schwedischer Zeitfahrmeister wurde. 2006 fuhr er für das jetzige belgische UCI ProTeamUnibet.com und beendete anschließend seine Karriere.
Petter Renäng ist der ältere Bruder Viktor, der ebenfalls Radrennfahrer war.